小白课程第23课:DMA指标的运用

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MAD指标的重要性

MAD指标是评估公司最优资本结构的一个工具。最优资本结构在使资本使用成本最小化的同时,通过最大限度地提高企业价值为股东带来了最高的净收益。大量经济学论着都讨论了使用企业债券市场调整价值及其他评估方法来测量企业真实价值的重要性例如,在美国,有证据表明,帐面价值有时会在测量债券市场价值时造成严重错误,而使用股票、债券和外汇市场价值的数据,信息会更丰富和全面。

MAD指标反映了在深圳、上海和香港证券交易所上市的中国公司的资本结构情况。帐面价值的负债-权益比率几乎为50%,而市值校正债务比率仅为18%。帐面价值比率会过分夸大中国企业借助于债务融资的程度,从而低估了企业在为业务扩张寻求融资时吸收更多债务的能力。与之相反,MAD指标可以更加精确地衡量公司实现更佳资产结构的能力,从而帮助投资者对公司及其财务战略进行评估。